FOMC에 대하여 (회의 일정, 탄생과 역사, 주요 정책과 영향)

Fomc 가 뭔가요? 

FOMC는 미국 연방 개방 시장 위원회(Federal Open Market Committee)의 약자입니다. FOMC는 미국 중앙은행인 연방준비제도(Federal Reserve System)의 가장 중요한 정책결정 기구 중 하나입니다. 

 

FOMC의 주요 활동

구성 

FOMC는 연방준비제도 이사회의 7명의 이사와 12개 연방준비은행 중 5명의 총재로 구성됩니다. 이 중 뉴욕 연방준비은행 총재는 항상 위원회에 포함되며, 나머지 4명의 총재는 1년마다 번갈아 가며 위원회에 참여합니다.

 

회의

FOMC는 보통 연 8회 정기회의를 개최합니다. 이 회의에서는 미국의 경제 상황, 통화정책, 이자율, 그리고 연방준비제도의 오픈마켓 오퍼레이션(즉, 정부 채권의 매입 및 매도) 등에 대한 방향을 논의합니다.

 

통화정책

FOMC의 주요 목표는 안정적인 물가, 최대한의 고용, 그리고 금융 시장의 안정을 위한 통화정책을 설정하는 것입니다. 위원회는 이를 위해 연방 기금 금리 목표를 결정하고, 필요에 따라 오픈마켓 오퍼레이션을 통해 통화량을 조절합니다.

 

의사록 발표

FOMC 회의 후에는 의사록을 발표하며, 이는 금융 시장에서 큰 관심을 받습니다. 의사록에서는 위원들의 경제와 통화정책에 대한 견해가 담겨 있으므로, 시장 참가자들은 이를 통해 미래의 통화정책 방향을 예측하려고 합니다.

 

FOMC의 결정은 미국뿐만 아니라 전 세계의 금융 시장에 큰 영향을 미치므로, 그 결정과 발표 에 많은 관심을 가지게 됩니다.

 

 

FOMC웹사이트

https://www.federalreserve.gov/

Home

FOMC의 회의 일정, 정책 성명서, 회의록 등 다양한 정보를 확인할 수 있는 연방공개시장위원회 공식 웹사이트 입니다.

 

 

 

FOMC 주요 결정사항들

미 연방 개방 시장 위원회(FOMC)의 결정은 항상 금융 시장과 경제에 큰 영향을 줍니다. 몇 가지 주요 사건과 그 영향입니다.

2007-2009 금융위기

FOMC는 금융위기에 대응하기 위한 긴급 조치로 2007년 말부터 2008년 말까지 기준금리를 크게 인하하였습니다. 

이 인하는 은행 및 기타 금융기관에 대한 유동성 부족 위험을 완화 시키기 위한 것이었고, 실제로 경제와 금융 시장에 대한 추가적인 악화를 어느 정도 방지하였습니다.

 

양적 완화(QE) 프로그램

2008년 금융위기 이후, FOMC는 기준금리를 이미 낮은 수준까지 내렸음에도 불구하고 경기 부양이 필요하다고 판단하여 양적 완화 프로그램을 실행하였습니다. 

이 조치는 장기 국채의 금리를 낮추어 금융 조건을 완화 시키고, 회사와 가계의 차입 비용을 줄였습니다. 이 프로그램으로 경제 전반, 주식 시장에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.

 

2015-2018 금리인상

경기 회복에 따라 FOMC는 2015년부터 2018년까지 점진적으로 기준금리를 인상하기 시작하였습니다. 금리 인상은 초기에는 금융시장에서 크게 충격을 주지 않았지만, 여러 차례의 인상 후 금융 시장과 경제에 대한 걱정이 커졌습니다. 일부는 금리 인상이 빠르다고 우려했습니다.

 

팬더믹 (2020)

팬더믹 충격에 대응하여, FOMC는 2020년 초 기준금리를 급격히 인하하였고, 양적 완화를 다시 시작하였습니다.

이러한 결정은 금융 시장의 패닉을 진정시키는 데 도움을 주었으며, 경제의 추가적인 충격을 방지하였습니다.

 

 

왜 FOMC가 생겼을까

FOMC는 1933년에 설립되었고, 그 기원은 1935년의 연방준비법(Banking Act of 1935) 개정을 통해 현재의 형태를 갖추게 되었습니다.

중앙 집중화된 통화정책 필요성

초기의 연방준비제도에서는 각 연방준비은행이 독립적으로 오픈마켓 오퍼레이션(즉, 정부 채권의 매입 및 매도)을 수행하였습니다. 그러나 이런 방식은 통화정책의 일관성과 효율성 문제가 있었고, 중앙 집중화된 정책 수행 기구의 필요성이 대두되었습니다.

 

1930년대 대공황

1929년의 주식 시장 붕괴 후 미국은 대공황에 빠졌습니다. 이 시기의 경제 위기는 연방준비제도와 정부의 경제 정책에 대한 재검토를 요구하였습니다. 결과적으로 1935년의 연방준비법 개정을 통해 중앙에서의 통화정책 조정 능력을 강화하기 위해 FOMC가 현대적인 형태로 재구성되었습니다.

 

통화정책의 투명성 및 책임성

연방준비제도의 독립성을 유지하면서도, 그 결정에 대한 투명성과 책임성을 강화하기 위한 구조적 변화가 필요하였습니다. FOMC는 이러한 목적을 위해 설립되어, 정기적인 회의와 발표를 통해 통화정책의 방향과 근거를 공개합니다.

요약하면, FOMC는 미국의 경제 환경의 변화와 금융 시스템의 필요성에 따라, 중앙에서의 일관된 통화정책을 수립하고 실행하기 위해 설립되었습니다.

 

 

Fomc의 역사

설립 전 배경 (1913-1935)

   - 1913년 연방준비제도법의 채택으로 미국에 연방준비제도(Federal Reserve System)가 설립되었습니다. 그러나 초기에는 각 연방준비은행이 오픈마켓 오퍼레이션을 독립적으로 수행하였습니다.

   - 대공황 기간 동안 경제 정책의 수정이 필요하게 되었고, 이에 따라 중앙에서의 통화정책 조정 능력 강화의 필요성이 대두되었습니다.

 

FOMC의 탄생 (1935)

   - 1933년과 1935년의 은행법 개정을 통해 FOMC가 공식적으로 설립되었습니다. 이는 중앙에서의 통화정책 조정과 오픈마켓 오퍼레이션의 중앙 집중화를 위한 것이었습니다.

 

오픈마켓 오퍼레이션의 확대 (1951)

   - 1951년, 연방준비제도와 미국 재무부 사이에 트레저리-연준 협정 (Treasury-Fed Accord)이 체결되었습니다. 이 협정을 통해 연방준비제도의 통화정책 독립성이 강화되었으며, FOMC의 오픈마켓 오퍼레이션의 중요성이 더욱 부각되었습니다.

 

경제 환경과의 상호작용

   - FOMC는 미국 및 세계 경제의 여러 시기에 걸쳐 통화정책을 조정해왔습니다. 1980년대 높은 인플레이션, 2000년대의 IT 버블 붕괴, 2007-2009년의 금융위기, 그리고 2020년의 코로나바이러스 대유행과 같은 주요 사건들에 대응하는 통화정책을 수립하고 실행하였습니다.

 

통화정책의 투명성 강화

   - 1990년대 중반부터, FOMC는 정책 명령문 발표를 통한 통화정책의 투명성을 강화하기 시작하였습니다. 이후에는 정책 회의에서의 의사록 공개, 경제 전망 발표, 그리고 위원장의 정기 기자 회견과 같은 다양한 투명성 확대 방안을 도입하였습니다.

 

 

오픈마켓 오퍼레이션 이란?

오픈마켓 오퍼레이션(Open Market Operations, OMO)은 중앙은행이 국채나 단기 정부 채권 같은 금융자산을 사거나 팔아서 국가의 통화량을 조절하는 활동을 의미합니다. 이는 중앙은행의 기본적인 통화정책 수단 중 하나입니다.

 

오픈마켓 오퍼레이션의 주요 목적

단기 이자율 조절

중앙은행은 오픈마켓 오퍼레이션을 통해 국가의 기준금리에 근접한 단기시장의 이자율을 조절합니다.

통화량 조절

금융자산을 구매하면 중앙은행이 지불한 돈이 경제에 유입되어 통화량이 증가하며, 판매하면 통화량이 감소합니다.

예를 들어

Expansionary (확장적) 오픈마켓 오퍼레이션

중앙은행이 금융자산을 구매할 때, 이는 실질적으로 돈을 은행 체계에 주입하는 것과 같습니다. 이로 인해 통화 공급이 늘어나고, 일반적으로 단기 이자율이 하락합니다.

Contractionary (긴축적) 오픈마켓 오퍼레이션

중앙은행이 금융자산을 팔 때, 이는 은행 체계에서 돈을 빼내는 것과 같습니다. 통화 공급이 줄어들고, 단기 이자율이 상승합니다.

미국의 경우, FOMC(Federal Open Market Committee)가 오픈마켓 오퍼레이션의 지침을 설정하며, 뉴욕 연방준비은행이 이를 실행합니다. 이러한 오퍼레이션은 통화정책의 방향성을 결정하는 데 중요한 역할을 합니다.